У привилегированных акций есть особенность, которую нечасто упоминают в типичных копирайтерских статьях «купи преф и получай море дивидендов» — их могут конвертировать в обыкновенные акции, если такая возможность предусмотрена уставом АО.

Конвертация может появиться в уставе после вынесения вопроса на общее голосование и получения одобрения 75% владельцев обыкновенных и 75% привилегированных акций (именно так, раздельно по каждому типу акций).

В дальнейшем, при одобрении самой конвертации, у всех с ней несогласных, акций могут выкупить по цене, вычисляемой в соответствии с законом.

Далее рассмотрим примеры конвертации акций в известных российских компаниях.

Банк Пересвет

Есть такой банк, доля в котором до 2017 принадлежала РПЦ, и сопровождающий сопутствующие банковские дела священнослужителей. Потом, «божья благодать» покинула управленцев этого «чудо» банка, пришли аудиторы, выявили недостачу на 103 млрд рублей и банк оказался на грани банкротства. Возможно было наоборот и это аудиторы спугнули «благодать».

Первый и второй пост на тему тонкостей привилегированных акций.

В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций затронем тему оферт.

В конце 2016 года очень известная всем компания Роснефть купила Башнефть, которую в последнее время любят совсем мелкие инвесторы, у Росимущества 50,0755% акций. Это было несложно, учитывая, что Роснефть была единственным покупателем, предложившим цену выше оценочной, причём с значительной премией.

Посмотрим на то, как дела обстояли с ценой и дивидендами в то время.

Дивиденды

Как видим, дивиденды совпадали (в 2014 это опечатка источника, там тоже совпадали и были 211 рублей)

Цена акций

Пик приходится на период покупки, заглядывая в будущее кажется, что скинуть Башнефть было очень неплохой идеей.

Обыкновенные акции

Ссылка на первую часть — тут

Новички, вроде меня, при начальном поиске информации о том, как получить деньги при помощи ценных бумаг, натыкаются на красивые описания привилегированных акций.

Грин-де-Вальд внушает идею купить привилегированную акцию

Типовой текст копирайтера в сети на тему, какие привилегированные акции замечательные:

Миноритарные инвесторы предпочитают покупать привилегированные акции из-за дивидендов. Дивиденды — это выплаты, которые компании делают своим акционерам из прибыли. Привилегированные акции имеют приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями. Это означает, что привилегированные акционеры получают свои дивиденды первыми, и только после этого оставшаяся прибыль распределяется между обыкновенными акционерами. В целом, привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход.

Стабильные и предсказуемые? Учитывая, что два года назад реальность в РФ стала совсем не такой, возник интерес посмотреть, насколько они стабильны и предсказуемы. Итоги своего небольшого исследования на тему «Доходность и волатильность префов после начала СВО» я вынес в табличку ниже.